Кратко
Оперативный отчёт Минэкономразвития показывает, что за пять месяцев 2026 года ВВП России вырос всего на 0,2%. В мае, по оценке ведомства, рост составил 0,3% после сильного апрельского подъёма и спада в первом квартале.
Ключевые показатели
- ВВП за январь–май: +0,2%.
- Рост в мае: +0,3% (после +1,9% в апреле).
- Промышленное производство за январь–май: +0,4% (против +1,3% годом ранее).
- Инвестиции в экономику за первый квартал сократились примерно на 14,5% — самое резкое падение с 2009 года.
Региональное расслоение экономики
Динамика существенно различается по регионам. В столичных показателях наблюдается сильный рост реальных доходов и промышленного производства, тогда как в большинстве регионов сохраняется стагнация и даже рецессия по отдельным отраслям.
Промышленность и инвестиции
Даже при росте отдельных оборонных предприятий в целом промышленность остаётся вялой: прирост производства за пять месяцев минимален, а инвестиций явно не хватает для восстановления динамики, что отражается в серьёзном сокращении капитальных вложений.
Нефть, бюджет и макрориски
- Цены на нефть значительно упали: сорт Urals весной стоил свыше $100 за баррель, сейчас торгуется заметно ниже — это снижает валютные поступления и доходы бюджета.
- Удары и проблемы в работе НПЗ ухудшают ситуацию в нефтепереработке, что подкрепляет топливный кризис и инфляционное давление.
- Возможное наращивание трансфертов в регионы увеличит дефицит бюджета и усилит инфляционные риски.
- Центральный банк может замедлить темпы снижения ключевой ставки из‑за ускорения инфляции.
Вывод
Текущая комбинация слабого роста ВВП, падения инвестиций, региональной неоднородности и внешних шоков по нефти повышает вероятность того, что год экономика завершит с сокращением. В таких условиях давление на бюджет и инфляцию может усилиться.
