Глава Центробанка Эльвира Набиуллина сообщила, что регулятор готов ввести специальный норматив валютной ликвидности для банков из‑за периодических дефицитов юаня на внутреннем рынке и резких скачков ставок по юаневым свопам.
Причины роста ставок по юаню
По её словам, формальная причина — отток юаневых средств клиентов из банков. По сути же банки в предыдущие месяцы активно наращивали кредитование в юанях, тогда как валютное фондирование было недостаточно устойчивым. Когда клиенты выводили юани, банки начали искать их на коротком денежном рынке, и ставки взлетели.
Идея отдельного норматива по валютной ликвидности
Регулятор подумывает о целесообразности введения отдельного нормативa по валютной ликвидности, поскольку волатильность ставок повторяется не в первый раз. Детали возможного нововведения Центробанк намерен обсудить с банками.
О доступности внешнего финансирования и реальных валютных ставках
Набиуллина напомнила, что до 2022 года российским компаниям были доступны мировые сбережения при низких ставках, что позволяло брать дешёвые заимствования. Сейчас такие источники практически недоступны: основным источником остаются российские сбережения, при этом в условиях высокой инфляции и высоких процентных ставок.
По её словам, текущие «настоящие» валютные ставки формируются в крупных финансовых центрах — Шанхае, Лондоне, Нью‑Йорке. В России же валютные условия зависят от рублёвых ставок, захеджированных в валюте, то есть они будут следовать за рублёвыми ставками и российской инфляцией.
«Для того, чтобы выдавать длинные кредиты, нужен источник надежного финансирования или, в крайнем случае, резервы высоколиквидных юаневых активов. Это абсолютно новая реальность — не аномалия, не ошибка, которую можно исправить.»
