Дефицит ликвидности банковской системы достиг нового максимума к 9 сентября

Масштаб дефицита ликвидности в банковской системе.

Структурный дефицит ликвидности в банковском секторе достиг к 9 сентября 2,85 трлн рублей. Максимумы фиксировались ранее только в марте 2022 года.

Дефицит вырос на фоне оттока денег из банков в наличные и завершения периода усреднения резервов, завершившегося 8 сентября 2026 года. Банкам пришлось дополнять средства на счетах ЦБ, чтобы поддерживать требуемый среднесуточный остаток.

Из‑за нехватки ликвидности банки были вынуждены провести два дополнительных репо‑аука помимо обычного недельного репо; банки привлекли 460 млрд рублей под ставкой 15 процентов.

В начале сентября наличные ушли ещё более чем на 150 млрд рублей, хотя в августе отток был менее выраженным. По оценкам аналитиков, отток наличности с начала года превысил 2,75 трлн рублей; на следующей неделе он, вероятно, сохранится.

Сезонный фактор спроса на наличность стал устойчивым: по прогнозу ЦБ в 2026 году объем наличности вырастет до 23,1 трлн рублей, против 19,4 трлн в 2025 году.

Снижение ключевой ставки ЦБ влияет на привлекательность сбережений: после окончания срока действия вкладов граждане могут выводить средства. Риск и неопределенность в экономике способствуют созданию подушки ликвидности в наличных.

Помимо спроса внутри страны отмечается заметный отток капитала: по данным платежного баланса ЦБ за первое полугодие зафиксирован отток около 20 млрд долларов; резиденты увеличивают вложения в иностранные компании. Во втором квартале в графе чистые ошибки и пропуски ЦБ зафиксировал свыше 12 млрд долларов трансграничных операций, которые не удалось идентифицировать.

На рынке валютной ликвидности ситуация волатильна: на прошлой неделе ставки в юанях выросли, банки обратились к ЦБ за 150 млн юаней по инструменту валютный своп. Рост обусловлен приближением китайских праздников и желанием участников рынка подстраховаться на случай проблем с ликвидностью.