Подавляющее большинство участников опроса среди аналитиков крупных банков и инвестиционных компаний прогнозируют, что на заседании 24 июля Совет директоров Центробанка оставит ключевую ставку на уровне 14,25% годовых.
Что показывает консенсус
Из 30 опрошенных 26 экспертов ожидают паузы. Двое считают равновероятными сценарии сохранения ставки и её снижения на 25 базисных пунктов, ещё двое называют основным вариант снижения до 14%.
Если прогнозы подтвердятся, это станет первой паузой в цикле смягчения денежно‑кредитной политики, который начался в июне 2025 года. Последний раз ставка оставалась неизменной в апреле 2025 года — тогда она находилась на рекордном уровне 21%.
Почему голосовать будет тяжело
Экономика продолжает охлаждаться, что защищает аргументы в пользу снижения ставки. В то же время усиливается инфляционное давление на фоне топливного кризиса, а также сохраняется неопределённость по бюджету, — это поддерживает доводы в пользу паузы.
«Сейчас монетка встала на ребро — понятно, между какими вариантами будет выбирать регулятор (минус 25 б.п. или пауза), но какое решение будет принято, не смогут с уверенностью сказать даже руководители», — отмечает главный экономист рейтингового агентства Антон Табах.
Окончательное решение станет известно после заседания Банка России 24 июля; дальнейшие шаги регулятора будут зависеть от поступающей статистики и оценки инфляционных рисков.