Кратко
Акции государственного банка резко упали и в ходе торгов достигли минимальных значений за почти два десятилетия. Падение объясняют оттоком наличных, ростом проблемных кредитов и опасениями о системных рисках для банковского сектора.
Динамика котировок
В течение нескольких торговых сессий бумаги теряли значительную часть стоимости: в один из дней падение составило около 9%, котировки опускались до порядка 60,3 рубля за акцию, а затем закрылись около 65,05 рубля. С начала года банк потерял примерно 10% рыночной капитализации; по сравнению с уровнями начала 2022 года падение достигает около 73%, а относительно первых публичных размещений — более 90%.
Почему давление на акции усилилось
Аналитики связывают давление с переоценкой финансового сектора в условиях, когда рынок ожидает длительного сохранения высокой ключевой ставки, а также с массовым изъятием наличных и ростом неплатежей по кредитам.
Руководство банка объявило, что дивиденды по итогам 2026 года будут ниже 50% чистой прибыли. Кроме того, банк готовит допэмиссию акций на сотни миллиардов рублей для аккумулирования капитала.
Состояние баланса
При активах около 35 трлн рублей и вкладах физических лиц порядка 8,3 трлн рублей банк ранее показал крупный чистый убыток в первый год войны — около 667 млрд рублей, что стало антирекордом среди кредитных организаций. В последующие годы банк вернулся к прибыли, однако и сейчас наблюдается существенный рост доли проблемных кредитов — она достигла примерно 14,2% и превышает средний по системе примерно на треть.
По словам внутренних источников, реальное качество кредитного портфеля может быть хуже отражённого в отчётности: банк испытывает трудности из‑за неплатежей по займам, в том числе выданным на производство военной продукции.
Последствия для банковского сектора и экономики
Европейские разведслужбы и эксперты предупреждают о риске «взрывного» банковского кризиса из‑за расходов на финансирование войны и роста неплатежей. В докладе отмечается, что сейчас около 10% корпоративных кредитов на балансах банков стали сомнительными; в отдельных кредитных организациях доля достигает 15%.
Кроме того, число граждан, подавших заявления о банкротстве, выросло — более 500 тысяч человек за прошлый год (примерно на треть больше, чем годом ранее). Около 13 миллионов россиян имеют три и более активных кредитов одновременно. По оценке разведслужб, некоторые банки скрывают истинный масштаб проблем за счёт реструктуризаций и государственной поддержки.
Вывод
Резкое падение котировок ВТБ отражает сочетание внешнего давления рынка, роста неплатежей и необходимости укрепления капитала. Сохранение этих тенденций повышает риски для широкой банковской системы и экономики в целом.
