Рубль в среду показал укрепление на фоне публикации протоколов июньского заседания Центробанка, в которых звучали «ястребиные» настроения. Тем не менее валюта остаётся близко к трехмесячным минимумам, и для неё сохраняются факторы давления.
Курсы и динамика
К 17:25 МСК пара юань/рубль расчётами «завтра» котировалась на Мосбирже около 11,45 рубля, прибавив примерно 1,4% после утреннего снижения до 11,68.
Беспоставочная пара доллар/рубль расчётами «завтра» торговалась около 78,30, также прибавляя около 1,4% после утреннего падения до 79,73.
На форексе доллар/рубль котировался примерно по 77,75 (рост около 1,2%) после утреннего ослабления до 79,50. Евро/рубль торговался около 88,62, рубль укреплялся примерно на 1,4%.
Почему рубль поддержали протоколы ЦБ
Центробанк опубликовал текст резюме совета директоров за 19 июня, в котором отметил, что пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки сократилось и на среднесрочном горизонте требуется повышение её прогнозной траектории. Для рубля это выступило умеренно позитивным сигналом: более высокая ставка делает заимствования в рублях дороже и поддерживает спрос на рублевые инструменты.
Факторы, создающие давление на рубль
Основной негатив для валюты продолжает генерировать нефтяной рынок. Цены на нефть упали, Brent теряет около 1,4% и находится близко к отметке $72 за баррель, недалеко от минимумов с конца февраля. При этом котировки смеси Urals оценивались в диапазоне $53,80–$56,90 за баррель, что ниже уровня отсечения для бюджетного правила ($59).
Снижение доходов от экспорта при одновременном внеплановом росте импорта бензина для компенсации внутренних дефицитов усиливает спрос на валюту внутри страны. Это вместе с сезонным падением экспортной выручки после уплаты налогов создаёт дополнительное давление на рубль.
Операции Минфина и Центробанка также действуют в направлении ослабления: в первую неделю июля их объёмы существенно возрастают. С сегодняшней сессии ежедневная нетто‑покупка китайской валюты (и золота) Банком России выполняется в объёме 9,3 млрд рублей против прежних 5,3 млрд; такие покупки планируются до 6 июля включительно с учётом бюджетного правила.
Во втором полугодии Центробанк сокращает объём ФНБ‑связанных ежедневных валютных интервенций с 4,6 млрд до 0,6 млрд рублей. Минфин обещал вскоре объявить параметры своих валютных операций — ведомство может сократить объёмы покупок на ближайший месяц из‑за более низких котировок Urals.
Вывод
Публикация «ястребиных» протоколов ЦБ дала рублю краткосрочную поддержку, однако сочетание слабых нефтяных цен, повышенного спроса на валюту и изменяющихся интервенций делает перспективы национальной валюты уязвимыми для дальнейшего ослабления.
