Прибыли российских компаний резко сократились — самое глубокое падение с 2022 года

Финансовое положение российских компаний продолжает ухудшаться: в январе–феврале совокупная сальдированная прибыль составила 3,4 трлн руб. — на 33,1% меньше по сравнению с тем же периодом прошлого года. Речь идет о разнице между результатами прибыльных и убыточных предприятий.

Такой темп сокращения прибыли не наблюдался с 2022 года. По масштабу текущий спад сопоставим с падениями 2017, 2014 и 2008 годов, когда прибыли уменьшались на 30–37%. Ранее, в 1998 году, бизнес в целом завершил год с убытками.

Динамика показывает, что проблемы носят широкий характер и затрагивают не только компании, напрямую связанные с военными поставками или ЖКХ. Прибыль в обрабатывающей промышленности сократилась почти вдвое (≈‑45%), в добывающем секторе — примерно на треть (≈‑32%), в агропромышленном комплексе — на 38,5%. Доля прибыльных компаний упала до 63,1% с 68,1% годом ранее.

Основные причины падения

На бизнес давят замедление экономики, высокие процентные ставки, повышение налоговой нагрузки и рост издержек. Индикатор деловой активности, рассчитываемый по опросу предприятий, в феврале снизился до 0,2 пункта — границы между ростом и спадом. ВВП в начале года сократился в годовом выражении на 1,8% в январе и на 1,1% в феврале.

Многие компании сталкиваются с падением спроса, подорожанием кредитов, нехваткой оборотных средств и ростом налоговой нагрузки. Представители макроэкономического анализа также отмечают, что в этом году ряд столичных сервисных бизнесов впервые столкнулся с проблемами в регулировании интернет‑деятельности, что дополнительно сдерживает их выручку.

Внешняя конъюнктура усугубила ситуацию: в начале года цены на нефть были низкими, рубль — относительно сильным, поэтому экспортные выручки оказались под давлением. Часть аналитиков указывает, что в прошлом году отгрузки обрабатывающей промышленности сместились в ноябрь–декабрь, что привело к аномально высоким показателям в конце года и последующему обвалу в начале текущего.

Сокращение прибыли — один из ключевых рисков для экономики в текущем году, поскольку это основной источник инвестиций. Инвестиционная активность уже перешла к снижению: в прошлом году инвестиции упали примерно на 2,3%, и в прогнозах ожидается продолжение этого тренда.

Нарастает и проблемная задолженность: просроченная дебиторская задолженность в феврале выросла на 3,3% за месяц и на 22,1% за год, достигнув примерно 8,45 трлн руб. (около 4% ВВП). На 1 марта доля просроченной задолженности составляла около 6,7% от общей дебиторской задолженности.

Возможный сценарий восстановления

Падение прибылей может замедлиться при улучшении сырьевой конъюнктуры: рост цен на нефть, металлы и удобрения повышает экспортную выручку и помогает восстановить прибыльность экспортных отраслей. При устойчивом укреплении цен итоговая прибыль года может оказаться на уровне прошлого года или чуть выше.