Падение цен на нефть обрушило нефтяные доходы и усугубляет дефицит бюджета

Резкое падение цен

Цена марки Urals к 26 июня опустилась до $44,96 за баррель: с начала июня снижение составляет порядка 40%, а по сравнению с апрельскими пиками котировки упали примерно в 2,5 раза (в апреле нефть продавалась около $115/баррель).

Дальневосточная марка ESPO торгуется дороже — около $61,27 за баррель, но её цена также снизилась примерно на 20% с начала июня и на 36% с начала мая, откатившись к уровням начала марта.

Выручка и бюджетные последствия

Несмотря на рекордный экспорт около 4,13 млн баррелей в сутки, выручка от экспорта нефти и нефтепродуктов сократилась примерно на треть по сравнению с маем — до порядка $1,9 млрд в неделю.

Нефтегазовые поступления в казну за январь–май снизились примерно на 30%, дефицит бюджета вырос до нескольких триллионов рублей: по оценкам аналитиков, к концу июня «дыра» в бюджете достигла около 6,4 трлн рублей — вдвое больше годового плана.

«Дефицит огромный, а Фонд национального благосостояния почти исчерпан», — заявил один из действующих чиновников.

На 1 июня в ФНБ оставалось около 3,4 трлн рублей ликвидных активов: резервы сократились примерно на 600 млрд с начала года и почти втрое по сравнению с довоенным уровнем (около 8,8 трлн руб. на 1 февраля 2022 года).

Возможные меры властей

Чтобы покрыть растущий дефицит, Минфину потребуется дополнительно порядка 4–5 трлн рублей; рассматриваются секвестр гражданских статей бюджета и заимствования на 2–3 трлн рублей. Увеличение денежной массы и введение налогов на «сверхдоходы» после выборов не исключаются.

Сочетание падения цен на сырьё и увеличения военных расходов создает сильное давление на федеральный бюджет и повышает риск сокращения социальных программ и принятия непопулярных фискальных мер.